受4月底(di)進口甲醇延(yán)遲卸港影響(xiǎng)，5月初甲醇期(qi)價從🛀高位急(jí)轉直下，目前(qián)已觸及60日均(jun)線。對于後市(shì)行情，筆者認(ren)爲，在5月🌂中下(xià)旬進口甲醇(chun)集中到港、傳(chuán)統下遊将進(jìn)入需求☔淡季(jì)以及下遊烯(xī)烴裝置計劃(hua)檢修的背景(jing)下，甲醇後期(qī)面臨較大⛷️的(de)回調壓力。

西(xī)北地區供給(gei)偏緊有望緩(huan)解

自12月11日中(zhōng)煤蒙大試車(che)後，西北地區(qū)甲醇一直延(yán)續供給偏緊(jǐn)♊态♌勢。據了解(jie)，西北地區供(gòng)給端計劃檢(jian)修的裝🐅置有(yǒu)陝西神木，初(chu)步計劃12月11日(ri)檢 修，榆林凱(kai)越計劃5月👌底(dǐ)至6月🧡初檢修(xiu)🔞，而計劃重啓(qǐ)的裝置有易(yi)高✉️三維、兖礦(kuang)榆林、鹹陽化(huà)學、甘肅華亭(tíng)等。總之，5月初(chū)重啓甲醇裝(zhuāng)置較多，後期(qi)檢修裝置較(jiào)少💞， 預計5月中(zhong)上旬之後西(xi)北地區甲醇(chún)供給偏緊的(de)局面有望出(chu)現緩解，這對(duì)港口甲醇價(jia)格💔的支撐将(jiāng)減弱。

進口甲(jia)醇中下旬将(jiang)集中到港

目(mù)前，江蘇、浙江(jiāng)和華南沿海(hǎi)地區甲醇庫(kù)存爲62.41萬噸，整(zhěng)體沿海地區(qu)甲醇可流通(tong)貨源在19.6萬噸(dun)附近。對于後(hou)期到港💃🏻的甲(jiǎ)醇，初步估㊙️ 算(suàn)，沿海地區整(zhěng)體進口甲醇(chun)到港🐪量爲13.8萬(wàn)—14萬噸；江蘇地(dì)區進口甲♻️醇(chun)到港量爲7.8萬(wàn)—8萬噸；浙江地(di)區進口甲醇(chun)到港量爲1.5萬(wàn)—2萬噸；華南🔞地(di) 區進口甲醇(chun)到港量爲4.5萬(wàn)—5萬噸。整體預(yu)計，進口甲醇(chún)将在5月中㊙️下(xia)旬集中到港(gǎng)，甲醇進口量(liàng)有望🌐達到80萬(wan)—83萬噸，到港壓(ya)力将使甲🙇🏻醇(chún)價格面臨較(jiào)大的 回調✂️壓(ya)力。

傳統下遊(you)開始進入需(xu)求淡季

烯烴(ting)是甲醇的下(xià)遊主力。據悉(xī)，惠生(南京)清(qīng)潔能源🔞29.50萬噸(dun)/年的甲醇制(zhì)烯烴裝置計(jì)劃12月11日開始(shǐ)停車檢修兩(liang)周左右，如能(neng)按計劃執行(hang)，理論上将減(jian)少3.75萬噸的甲(jia)醇外采需求(qiú)。

根據往年的(de)情況，5月中下(xià)旬，甲醇的傳(chuán)統下遊将進(jìn)入需求淡季(ji)，開工積極性(xìng)将有所降低(dī)。目前從下遊(yóu)周度開工情(qing)況🔞來看，甲醛(quán)上周開工率(lǜ)爲 41.98%，環比減少(shao)2.85%。僅從數據上(shàng)看‼️，雖然部分(fen)廠家表示5月(yuè)🏃‍♂️甲醛開工率(lǜ)還能較目❗前(qian)有所提高，但(dàn)是甲醛開工(gōng)率進一步上(shang)升的空間已(yǐ)經不大，主要(yao)㊙️原 因是部分(fèn)甲醛企業目(mù)前已經處于(yú)微虧狀态，開(kai)工積極性并(bìng)不高，加之梅(mei)雨季節即将(jiāng)來臨，整體預(yù)🛀🏻計5月中下旬(xún)甲醛開工率(lǜ)将有所回落(luo)。

整體來看，在(zai)進口甲醇5月(yue)中下旬集中(zhong)到港以及下(xia)遊需求轉弱(ruò)的預期下，甲(jiǎ)醇後期面臨(lin)較大的回調(diao)♍壓力。後市可(kě)關注甲醇到(dào)港和下遊開(kāi)工情況，操作(zuo)❌上建議中線(xiàn)逢高空。